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活动

主页 活动
innovation-and-information-management
12Feb

“Shepherding the Herd” by Dr. Jussi Keppo

Wednesday, 12 February 2020 | 2:30 p.m. — 4:00 p.m.
KK 1301, K.K. Leung Bldg
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IIM Seminar

Speaker:

  • Dr. Jussi Keppo
    Associate Professor
    Department of Analytics & Operations
    National University of Singapore

 

Abstract :

This article analyzes multiple experts who forecast an underlying dynamic state based on a stream of public and private signals. Each expert minimizes a convex combination of her forecasting error and deviation from the other experts' forecasts. As a result, the experts exhibit herding behavior – a bias that has been well-recognized in the economics and psychology literature. Our first contribution derives and analyzes the experts' optimal forecast in a dynamic setting and under different levels of herding. This extends the Kalman filter and smoothing to applications where the underlying dynamics can be non-linear and herding is an important part of the process. Our second contribution is a welfare analysis. In particular, we show that less frequent reporting of public information and shocks to public information can be detrimental and have long lasting effects if the experts exhibit strong levels of herding. Our third contribution shows how the model can be estimated from data. The estimation methodology is illustrated on synthetic and real-world inflation forecasting data. The analysis shows that herding among inflation forecasters is substantial and can be mitigated by anonymous reporting. Finally, we introduce a simple compensation scheme that uses the estimated model to minimize the negative effects of herding.

 

"Building Trust from Code: Disclosure Commitments on Blockchains" by Mr. Yang (Jerry) Yue

12 Feb 2020

"Economic Consequences of Public Pension Accounting Rule Changes: Evidence from Housing Markets and Local Economies" by Ms. Grace Haoqing Fan

14 Feb 2020

Other Events

The Year 1000: When Explorers Connected the Globe — and Globalization Began
25Feb
量化历史网上讲座系列 | 研讨会
The Year 1000: When Explorers Connected the Globe — and Globalization Began
25 Feb 2021 | 20:30 - 22:00
Zoom Webinar
Valerie Hansen
book-dialogue-website-cover-01
21Jan
学院活动 | 活动
新世代领袖如何引领全球发展
21 Jan 2021 | 20:00 – 21:00
活动以英语在ZOOM进行视频直播
“Shepherding the Herd” by Dr. Jussi Keppo
Wednesday, 12 February 20202:30 p.m. — 4:00 p.m.
KK 1301, K.K. Leung Bldg
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